BoC aumenta las probabilidades a la baja a medida que aumenta la Fed, USDCAD alcista

Pronóstico essential semanal del dólar canadiense: alcista

El USD/CAD es susceptible a una mayor subida ya que las probabilidades de subida de tipos de la Fed y el BoC divergen antes de la penúltima reunión del año
Cohesión de la política fiscal y monetaria al frente y al centro antes de la declaración económica anual de otoño mientras el gobierno se prepara para recuperar los costos con C $ 21 mil millones en apoyo
La falta de datos importantes de EE. UU. la próxima semana cambia el enfoque a la inflación canadiense

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El USD/CAD es susceptible a una mayor subida debido a que las probabilidades de subidas de tipos de la Fed y el BoC divergen

El USD/CAD ha aumentado significativamente desde mediados de septiembre, cuando el IPC de EE. UU. condujo a una revaluación masiva al alza del dólar estadounidense frente a la mayoría de las monedas, ya que la inflación resultó ser más fuerte y más rígida de lo esperado.

La montaña rusa de acción del precio que siguió a la impresión del IPC de EE. UU. de ayer para septiembre vio al USD/CAD revertir el pico mínimo y parece estar listo para terminar la semana al alza, intentando romper por encima de one.4000. El movimiento compuesto alcista deja al USD/CAD bastante estirado y podría resultar en sobrecompra, prestándose a un posible retroceso antes de un nuevo intento en one.4000.

Gráfico semanal de USD/CAD

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

El BoC y la Fed anticipan su penúltima reunión de fijación de tasas del año en octubre y noviembre, respectivamente. Después de que el Banco de Canadá realizara la mayor subida de tipos de interés entre los principales bancos centrales con una subida de a hundred puntos básicos en julio, los mercados fijan los precios en solo fifty puntos básicos a finales de este mes. Por otro lado, la inflación typical y subyacente obstinadamente alta en EE. UU. llevó a los mercados monetarios a cotizar seventy five puntos básicos a principios de noviembre con una probabilidad externa de a hundred puntos básicos. El USD/CAD puede cotizar al alza debido a la divergencia de tasas revelada por los mercados.

La próxima semana, la inflación canadiense podría influir en una revisión al alza a mayores probabilidades de tasa CAD y, por extensión, el dólar canadiense, si la inflación supera las estimaciones. En su última reunión, el Banco de Canadá anunció que se mantiene firme en su compromiso con la estabilidad de precios y que tomará las medidas necesarias para alcanzar la meta de inflación del two%. También dijo que las tasas tendrán que subir más dadas las perspectivas de inflación.

Trudeau instó a andar con cuidado en el gasto antes de la declaración económica del próximo mes

El primer ministro canadiense, Justin Trudeau, tendrá que decidir ahora sobre el apoyo fiscal o centrarse en el pago de la deuda y posponer el gasto hasta el próximo año, cuando se espera que la economía se contraiga. Las provincias y el gobierno federal ya han anunciado C$21 mil millones para amortiguar el golpe del aumento de costos provocado por la inflación.

En este momento, es critical que los gobiernos cambien las políticas de lo que se ha visto en el Reino Unido (recortes de impuestos no financiados) que han aumentado la ansiedad en el mercado de bonos y una pérdida de confianza en la libra.

La ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, debe entregar la declaración económica anual de otoño el próximo mes. La actualización brinda información sobre el estado true de la economía y detalles sobre el apoyo fiscal continuo para individuos y empresas.

Dado que el gobierno insiste en que está comprometido a reducir la relación deuda/PIB federal y los déficits federales, una política fiscal más laxa corre el riesgo de socavar los esfuerzos del Banco de Canadá para reducir la inflación. Un aumento en el gasto presupuestario que no esté dirigido a los más necesitados puede generar un aumento del gasto y una mayor inflación.

La relación entre la deuda pública neta y el PIB de Canadá, incluida la deuda provincial, es la más baja entre las naciones ricas del G7, lo que significa que es poco possible que las reacciones adversas a cualquier aumento del gasto tengan demasiada importancia en el gran esquema de las cosas.

El calendario económico tiene una evidente falta de datos importantes de EE. UU.

El principal evento de riesgo de la próxima semana son los datos de inflación en Canadá. Como se mencionó anteriormente, una impresión de inflación alta podría acercar las probabilidades de un aumento de tasas a seventy five puntos básicos, pero eso dependería de la impresión. La caída de la inflación debería ayudar al resultado a fifty puntos básicos, ya que el BoC se mantiene bastante agresivo.