Las monedas estables son un tipo de criptomoneda diseñada para tener un valor estable frente a un activo específico o una cesta de activos, generalmente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense, el euro o el yen japonés.
Las monedas estables están diseñadas para proporcionar una reserva de valor «estable» y un medio de intercambio en comparación con las criptomonedas más tradicionales como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), que pueden ser muy volátiles.
La moneda fiduciaria, las criptomonedas y las materias primas como el oro y la plata son ejemplos de activos utilizados para garantizar o «respaldar» monedas estables. Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Dai (DAI) son algunos ejemplos de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense.
Las monedas estables también se pueden estabilizar algorítmicamente a través de contratos inteligentes y otros mecanismos que ajustan automáticamente el suministro de monedas estables para mantener su vinculación con el activo subyacente.
A pesar de los beneficios potenciales, las monedas estables no están exentas de riesgos. El mayor riesgo con cualquier moneda estable es la posibilidad de que rompa su paridad, lo que hace que pierda su valor frente al activo subyacente.
Unpecking es cuando el valor de una moneda estable se desvía significativamente de su valor fijo. Esto puede suceder por una variedad de razones, incluidas las condiciones del mercado, problemas de liquidez y cambios regulatorios.
USDC es una moneda estable totalmente respaldada por reservas, lo que significa que cada moneda de USD está respaldada por efectivo real y letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. A pesar de esto, los emisores de USDC Circle anunciaron el 10 de marzo que el USDC se había desvinculado del dólar estadounidense, con aproximadamente $ 3.3 mil millones de sus $ 40 mil millones en reservas de USDC bloqueados en el extinto Silicon Valley Bank. El banco, el decimosexto más grande de los Estados Unidos, colapsó el 10 de marzo y es una de las mayores quiebras bancarias en la historia de los Estados Unidos. Dada la influencia colateral del USDC, otras monedas estables siguieron su ejemplo al separarse del dólar estadounidense.
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2/ Al igual que otros clientes y depositantes que han confiado en SVB para sus servicios bancarios, Circle se suma a los llamados a la continuidad de este importante banco en la economía estadounidense y seguirá las pautas proporcionadas por los reguladores estatales y federales.
— Círculo (@círculo) 11 de marzo de 2023
MakerDAO, un protocolo basado en la cadena de bloques Ethereum, emite DAI, una moneda estable algorítmica diseñada para preservar una proporción precisa de 1:1 con el dólar estadounidense. Sin embargo, DAI también perdió su vinculación en medio del colapso del Silicon Valley Bank, principalmente debido a un efecto de contagio de la desvinculación del USDC. Más del 50% de las reservas que respaldan a DAI se mantienen en USDC.
Tether emite USDT, con cada token de USDT equivalente a la moneda fiduciaria correspondiente en una proporción de 1:1 y totalmente respaldado por las reservas de Tether. Sin embargo, USDT también experimentó una desvinculación en 2018, lo que plantea preocupaciones sobre el mecanismo de estabilidad normal de las monedas estables.
Importancia de las clavijas de las monedas estables
La importancia de las vinculaciones estables es proporcionar un valor estable y predecible frente a un activo subyacente o una cesta de activos, generalmente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Las monedas estables son una alternativa deseable para varios casos de uso, incluido el comercio de criptomonedas, los pagos y las remesas, debido a su estabilidad y previsibilidad.
Con paridades estables, los comerciantes pueden ingresar y salir de posiciones sin estar sujetos a las fluctuaciones de precios de las criptomonedas como BTC o ETH. Esto es importante para los inversionistas institucionales y las empresas que dependen de una reserva de valor confiable y un medio de intercambio para administrar sus operaciones.
Las transacciones transfronterizas también pueden hacerse más accesibles mediante el uso de vinculaciones estables, especialmente en países donde las monedas son volátiles o donde el acceso a los servicios financieros convencionales está restringido. En comparación con los métodos más tradicionales, como las transferencias electrónicas o los servicios de remesas, las monedas estables pueden ofrecer una forma más eficiente y asequible de realizar pagos y transferir valor a través de las fronteras.
Las clavijas de Stablecoin también pueden aumentar la inclusión financiera, especialmente para las personas y las empresas que no tienen acceso a los servicios financieros tradicionales. Las monedas estables se pueden usar para realizar pagos y transacciones con activos digitales sin necesidad de una cuenta bancaria o tarjeta de crédito, lo que puede ser critical en los mercados emergentes y en desarrollo.
¿Por qué se están eliminando las monedas estables?
Las monedas estables pueden bloquearse debido a una combinación de factores micro y macro. Los microfactores incluyen cambios en las condiciones del mercado, como un fuerte aumento o disminución de la demanda de monedas estables, problemas de liquidez y cambios en la garantía subyacente. Las variables macro implican cambios en el panorama económico general, como la inflación o el aumento de las tasas de interés.
Por ejemplo, el precio de una moneda estable puede exceder momentáneamente su valor fijo si la demanda aumenta debido al aumento de la actividad comercial de criptomonedas. Aún así, el precio de la moneda estable podría caer por debajo de su valor fijo si la liquidez insuficiente coincide con el aumento de la demanda.
Macroeconómicamente, en caso de alta inflación, el poder adquisitivo de los activos subyacentes que respaldan la moneda estable puede caer, lo que resulta en un evento de depeg. Asimismo, los ajustes en las tasas de interés u otras medidas macroeconómicas pueden afectar la demanda de monedas estables.
Los cambios regulatorios o los problemas legales también pueden hacer que una moneda estable se desmorone. Por ejemplo, si un gobierno prohibiera el uso de monedas estables, la demanda de monedas estables disminuiría, lo que provocaría una caída de su valor. Un evento de desvinculación también puede deberse a problemas técnicos, como errores de contratos inteligentes, ataques de piratería y congestión de la crimson. Por ejemplo, una falla en un contrato inteligente podría hacer que el valor de la moneda estable se calculara incorrectamente, lo que provocaría una desviación significativa de su paridad.
¿Cómo obtienen depeg las monedas estables?
La desvinculación de Stablecoin generalmente ocurre en algunas etapas, que pueden variar según la moneda estable específica y las circunstancias que llevaron al evento de desvinculación. Estas son algunas características generales de un evento de desvinculación:
El valor de Stablecoin se desvía de su paridad
Como se mencionó, muchos factores, como la agitación del mercado, los problemas tecnológicos, la falta de liquidez y los problemas regulatorios pueden provocar la caída de las monedas estables. El valor de la moneda estable puede cambiar significativamente en comparación con el activo indexado o la cesta de activos.
Los comerciantes e inversores reaccionan al evento de desvinculación
Ya sea que crean que el valor de la moneda estable eventualmente volverá a su paridad o continuará desviándose de ella, los comerciantes e inversores pueden responder comprando o vendiendo la moneda estable cuando se desvía drásticamente de su paridad.
¿Cómo responderán los Fondos a $USDC despegue?
venta de pánico $USDC o comprar $USDC ¿fundamentalmente?
1.
Aquí están las operaciones de los Fondos
Espero que esto pueda ser útil para usted. pic.twitter.com/x4PYEyZbev
— Lookonchain (@lookonchain) 11 de marzo de 2023
Surgen oportunidades de arbitraje
Las oportunidades de arbitraje podrían materializarse si el valor de la moneda estable se aleja de su paridad. Por ejemplo, los comerciantes pueden vender la moneda estable y comprar el activo subyacente para obtener ganancias si el valor de la moneda estable está por encima de su paridad.
El emisor de las monedas estables actúa
El emisor de la moneda estable puede tomar medidas para corregir el problema si el valor de la moneda estable continúa desviándose de su paridad. Esto puede implicar cambiar el suministro de la moneda estable, el índice de garantía y otras acciones para generar confianza en la moneda estable.
El valor de la stablecoin se estabiliza
Si los comerciantes e inversores ajustan sus posiciones y el emisor de la moneda estable reacciona al evento de desvinculación, el valor de la moneda estable puede estabilizarse. El valor de la moneda estable podría volver a su paridad si el emisor de la moneda estable logra recuperar la confianza del público.
Riesgos y desafíos asociados con la desvinculación de monedas estables
La desvinculación de las monedas estables puede presentar varios riesgos y desafíos para los inversores, los comerciantes y el ecosistema de criptomonedas más amplio:
- Volatilidad del mercado: cuando desaparecen las monedas estables, el mercado puede experimentar graves turbulencias a medida que los comerciantes e inversores cambian sus tenencias en respuesta al evento de eliminación. Esto podría causar incertidumbre en el mercado y aumentar la posibilidad de pérdidas.
- Riesgo de reputación: la eliminación de monedas estables pone en riesgo la reputación de los emisores y el ecosistema de criptomonedas en general. Esto puede dificultar que los emisores de monedas estables atraigan nuevos usuarios e inversores y reduzcan el valor basic del mercado.
- Riesgo de liquidez: pueden surgir problemas de liquidez si una moneda estable se suelta porque los comerciantes e inversores venden la moneda estable en grandes cantidades. Como resultado, el valor de la moneda estable puede disminuir, lo que dificulta que los comerciantes e inversores liquiden sus tenencias.
- Riesgo de contraparte: los comerciantes e inversores pueden estar expuestos al riesgo de incumplimiento por parte del emisor de la moneda estable u otras partes que participan en la operación de la moneda estable debido al evento de depeg.
- Riesgo regulatorio: la desvinculación de Stablecoin también puede generar problemas regulatorios. Los gobiernos y las autoridades pueden imponer restricciones a las monedas estables si creen que los activos amenazan la estabilidad del sistema financiero en typical.
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Dados los riesgos anteriores, los inversores y comerciantes deben monitorear de cerca el desempeño de las monedas estables en sus carteras. Investigue el emisor de la moneda estable y su garantía, y esté atento a cualquier signo de desintegración u otros problemas que puedan afectar el valor de la moneda estable. También pueden pensar en diversificar sus tenencias utilizando una variedad de monedas estables u otros activos. Esto puede reducir el riesgo de incurrir en pérdidas durante un evento de desvinculación de una moneda estable.
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