DXY cae y las acciones suben en inusual comercio posterior al IPC

Dólar estadounidense (DXY) Noticias y análisis

• El dólar cae, las acciones suben después de que el IPC sale más alto de lo esperado. ¿Pero por qué?
• Es poco possible que el dólar estadounidense (DXY) descarrile su tendencia a largo plazo
• La falta de datos de EE. UU. de gran importancia (fuera de la temporada de ganancias) le da al USD espacio para el descubrimiento de precios

El dólar cae, las acciones suben después de que el IPC llega más alto de lo esperado. ¿Por qué?

El IPC standard y subyacente de ayer provocó una respuesta del mercado bastante inusual. El movimiento inicial se desarrolló de acuerdo con el típico «libro de jugadas», donde, después de darse cuenta de que la inflación es más alta y más rígida de lo esperado, la narrativa standard de aumentos de tasas agresivos («más altas por más tiempo») de la Reserva Federal ha cobrado impulso. Dólar arriba, acciones abajo – como se esperaba.

Sin embargo, la acción del precio mostró una reversión masiva, ya que la sesión terminó con un dólar mucho más débil y las acciones de EE. UU. registraron ganancias, moviéndose alrededor de a hundred and eighty puntos entre el mínimo y el máximo diario.

Aún no se conoce la razón exacta por la que ocurrió el movimiento, pero será interesante ver si la narrativa de «malas noticias son buenas noticias» se desarrolla en torno a futuras impresiones. Es la plan de que la inflación continua conduce a un exceso de la subida de tipos de la Fed, lo que podría provocar una caída de la economía antes de lo esperado, justificando medidas monetarias más laxas (recortes de tipos) en un futuro no muy lejano.

Eso es lo que insinuó el diferencial de ten,two (un indicador de recesión ampliamente utilizado) cuando el rendimiento se profundizó en territorio negativo a pesar del avance alcista optimista en activos de riesgo como las acciones, lo que sugiere que el movimiento alcista podría ser de corta duración en medio de desafíos fundamentales inquebrantables como la inflación obstinada. y débiles estimaciones de crecimiento.

Gráfico que muestra el diferencial de tipos de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a ten y two años

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

Es poco possible que la caída del dólar estadounidense descarrile la tendencia alcista a largo plazo

Los mercados revelarán en los próximos días si los movimientos de ayer se mantendrán por más tiempo, por lo que la acción del precio sigue siendo la guía principal. Sin embargo, con la inflación aún elevada, es difícil imaginar una pausa de la Fed o un optimismo genuino en los mercados bursátiles a medida que nos acercamos a las ganancias del tercer trimestre, con algunos de los principales bancos de EE. UU. informando ganancias hoy. Las ganancias deberían seguir siendo positivas, quizás solo en números, ya que se espera que el crecimiento de las ganancias del índice standard sea el más débil desde el tercer trimestre de 2020.

Dicho esto, los mercados de acciones podrían muy bien recuperarse con ganancias mejores a las esperadas a medida que la volatilidad de las acciones se ha acelerado. Lo que fue particularmente interesante durante los informes de ganancias del segundo trimestre fue cómo algunos directores ejecutivos se inclinaron con cautela antes de la publicación y los mercados reaccionaron bien cuando las cifras fueron «menos malas» de lo esperado.

Además, los mercados han aumentado las probabilidades de un aumento de seventy five puntos básicos e incluso una posibilidad externa de un aumento de a hundred puntos básicos para la reunión de noviembre. Esto generalmente se presta a respaldar el valor del dólar.

Herramienta FedWatch CME que muestra una probabilidad creciente de una subida de seventy five pb (diaria, semanal y mensual)

Fuente: CME, Reserva Federal

Mirando el índice del dólar estadounidense (DXY), la línea de tendencia ascendente proporciona el nivel de soporte más cercano, seguida por el área de a hundred and ten.thirty que ha servido como resistencia y soporte desde septiembre. Los niveles al alza incluyen el máximo de ayer en 113,ninety two seguido del máximo anual en 114,seventy eight.

Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY)

Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve

Dejando a un lado la temporada de ganancias, los datos de EE. UU. parecen extremadamente ligeros la próxima semana, lo que podría dejar más espacio para que la fuerza del mercado más dominante se afiance. En mi opinión, el dólar se mantiene respaldado.

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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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