El dólar y el S&P five hundred se venden a pesar de las advertencias financieras, pero el IPC sigue adelante

S&P five hundred, dólar, USDJPY, IPC y puntos de conversación sobre ganancias:

• La perspectiva del mercado: USDJPY bajista por debajo de 141.fifty Oro bajista por debajo de one.680
• El S&P five hundred registró su día de negociación más bajo desde el twelve de septiembre, pero aún así fue una caída de six días y el cierre más bajo desde noviembre de 2020.
• La contracción de los activos de riesgo se refleja para el dólar estadounidense con una de las caídas más pronunciadas en la volatilidad del dólar estadounidense del año… antes de la publicación del IPC de EE. UU.

S&P five hundred se prepara para la volatilidad ante la tentación del USDJPY

Hemos absorbido algunos riesgos de eventos fundamentales muy poco halagüeños en las últimas sesiones de negociación, pero el progreso bajista registrado por las principales medidas de «riesgo» ha sido notablemente laxo. ¿Se debe tomar esto como una señal de que los mercados se están ajustando adecuadamente a los elementos desfavorables del contexto o nos hemos desviado hacia un territorio donde los mercados se han desviado de los supuestos de valor? Creo que nuestra situación se desvía aún más hacia el último escenario, con los mercados saliendo de una acumulación de apoyo de casi una década para posiciones especulativas dudosas. Como evaluación del stability de «riesgo» durante la última sesión, no necesitamos mirar más allá del S&P five hundred. Mi medida favorita de un indicador de confianza «imperfecto» extendió una sexta sesión de diapositivas consecutivas, que corresponde a la caída más larga en dos semanas. con un historial que se remonta al punto álgido de la pandemia en febrero de 2020 con mínimos no vistos desde noviembre de 2020. Por otro lado, los avances para «lograr» el retroceso son extremadamente cálidos en el rango diario más pequeño desde el twelve de septiembre. Entonces, ¿es un movimiento de convicción o de azar? La respuesta a esta pregunta puede generar puntos de vista muy diferentes sobre lo que sucederá a continuación.

Gráfico S&P five hundred con SMA de one hundred días, volumen y número de velas consecutivas (diario)

Gráfico creado el Plataforma TradingView

Cuando se trata de criterios de «riesgo», el significado de reticencia es bastante amplio Pero hay excepciones. Una de estas alternativas a la regla es la suba que registra el USDJPY. El avance del tipo de cambio transferido no es para nada inaudito. El avance del miércoles fue la sexta sesión consecutiva en la que el par avanzó de cerca. Dado el diferencial de have genuine y esperado de este par, el lector no se sorprende. Dicho esto, el desafío de las presiones artificiales es noteworthy. Si estuviéramos operando únicamente sobre la tasa de interés o los diferenciales de crecimiento, las ganancias en el tipo de cambio no serían tan notables. Aún así, hay factores externos en juego cuando se trata de este tipo de cambio. En individual, el avance por encima de la marca de 146 es un claro desafío a los esfuerzos de intervención de los políticos japoneses para evitar que el yen japonés se deprecie más allá de cierto apalancamiento. La intervención del 22 de septiembre se produjo por debajo del nivel de 146, pero ahora encontramos el tipo de cambio por encima de ese nivel máximo. ¿Significa esto que se está trabajando en otra ronda de acciones del MOF/BOJ? No necesariamente. La manipulación de la política monetaria es tanto un juego de delicadeza como de cálculo. Dicho esto, debemos mantener activamente la puntuación.

Gráfico USDJPY con SMA de one hundred días y tasa de cambio de one día (diariamente)

Gráfico creado el Plataforma TradingView

La consolidación también tomó al dólar con el IPC como posible detonante

El S&P five hundred y los activos de riesgo son las únicas métricas que luchan por ser claras. El dólar es otro punto de referencia que parece estar buscando a tientas su papel en el sistema financiero en standard. El “billete verde” desempeña el papel de portador potencial, benefactor del crecimiento y último refugio seguro con un telón de fondo cambiante en estos personajes. Qué element toma la delantera con el aumento más reciente está abierto a interpretación, pero el hecho de que estamos a solo unas «pulgadas» de distancia de los nuevos máximos de dos décadas del índice del dólar DXY no puede simplemente descartarse. En cuanto a la posición del dólar, el índice DXY todavía está por debajo de los máximos de principios de mes, pero las motivaciones fundamentales son bastante transparentes. Además, se afirma la sensibilidad a la carga essential. Si compara el rango de los últimos tres días de negociación con el de la actividad registrada durante las últimas dos semanas (ten días de negociación), terminamos con una señal de que las condiciones son «demasiado tranquilas» que rara vez se ven en 2022. Esto se traduce en riesgo. volatilidad en el futuro que debemos tener en cuenta.

Gráfico del índice del dólar DXY con SMA de fifty días y relación ATR de three-ten días (diaria)

Gráfico creado por John Kicklighter con datos de BLS y ADP

Si está buscando un catalizador previsto para la transición de la volatilidad controlada a las acciones productivas del mercado, no parece necesario mirar más allá del principal evento de riesgo para la próxima sesión: la inflación al consumidor de EE. UU. El IPC de septiembre será una publicación económica observada de cerca por parte de la economía más grande del mundo. La inflación standard se ha estabilizado un poco, pero estamos muy lejos del objetivo del two,% que la Fed ha fijado para la inflación al consumidor de EE. UU. Dada la complacencia del mercado últimamente en torno a este tema essential principal, me mantengo cauteloso sobre el impacto a corto plazo de una actualización que «supera», «pierde» o «supera» las expectativas. Si está buscando el impacto inmediato a corto plazo, consulte el IPC principal. De lo contrario, la llamada cifra foundation probablemente hará más para liderar las tendencias.

Gráfico de inflación al consumidor y al consumidor básico de EE. UU. (mensual)

Gráfico creado por John Kicklighter con datos BLS

Recesiones y riesgo de eventos importantes

El estrecho rango de la última sesión para compañías como el S&P five hundred desmiente los desarrollos fundamentales críticos del día. La actualización del FMI sobre los pronósticos económicos y la estabilidad financiera fue más que suficiente para causar cierto nivel de preocupación, pero las estadísticas poco halagadoras parecieron generar relativamente poca preocupación. Según el informe Perspectivas de la economía mundial (WEO) del grupo, las perspectivas de la economía mundial se han mantenido estables a un ritmo reducido de expansión del three,two % en 2022, con una nueva revisión a la baja en 2023 hasta el two,seven %. El grupo advirtió que «lo peor está por venir» para el mundo, el mercado parecía tener una visión lejana. Es poco possible que esto dure mucho ya que los datos «oficiales» se imprimen con un sesgo de contracción.

Pronóstico de crecimiento del FMI para octubre Perspectivas de la economía mundial

Tabla WEO provisional del FMI

Reinando en el panorama standard y en el “largo plazo”, hay muchas cosas en el futuro inmediato que cargarán volatilidad en el corto plazo. Podría decirse que el IPC de EE. UU. de septiembre es el evento programado más cargado de riesgo. El informe de inflación anterior generó una volatilidad desmesurada en el mercado. Junto con este camino individual hacia los riesgos de recesión, también estaré viendo la sesión informativa de la agenda world-wide del director del FMI, una discusión sobre la economía world-wide entre los actores clave, las primeras solicitudes de desempleo en EE. UU. y algunos informes preliminares sobre ganancias. Todo esto se tiene en cuenta en el panorama essential standard, pero la visión colectiva de lo que se avecina no debe basarse en una actualización specific.

Riesgo de un evento macro crítico en el calendario económico world-wide para las próximas forty eight horas

Calendario creado por John Kicklighter