Las ganancias de Silvergate finalmente atrapan el frío criptográfico de invierno

Crypto Winter season finalmente se está poniendo al día con Silvergate, cuyo modelo de negocio inusual ha visto crecer sus depósitos en su mayoría sin intereses, mientras que los rendimientos de sus inversiones han aumentado.

El criptobanco líder reúne depósitos a la vista de intercambios y proveedores de criptoinfraestructura que necesitan poder extraer su dinero rápidamente. Un auge en los depósitos, junto con una Reserva Federal más estricta y una cartera de inversiones con más de la mitad de sus tenencias en instrumentos de tasa flotante, ha impulsado las ganancias en los últimos trimestres.

A medida que la criptoeconomía se enfrió y el precio de bitcoin, la moneda principal, se estabilizó en un nivel más bajo, el volumen de operaciones disminuyó. El entorno precise deja a los inversores preocupados por la disminución de las presentaciones de Silvergate, como lo hicieron el último trimestre cuando cayeron a $ thirteen,eight mil millones desde $ fourteen,seven mil millones en los primeros tres meses.

Aún se espera que Silvergate reporte números sorprendentes anualmente, con un aumento de la ganancia neta del eighty three % a $ forty two,nine millones y ganancias por acción sobre la foundation ajustada utilizada por Wall Road de $ one,forty frente a 88 centavos hace un año.

Pero la marea parece estar cambiando. Jared Shaw, director ejecutivo de Wells Fargo
WFC
Securities dijo que es posible que Silvergate no pueda aprovechar las crecientes tasas de interés del mercado de bonos tanto como los bancos convencionales porque las necesidades de liquidez de sus clientes requieren una inversión cuidadosa. Wells Fargo a principios de este mes recortó su perspectiva de EPS para Silvergate a $ four.seventy three desde $ four.ninety three, al tiempo que recortó su guía para 2023 a $ six.ninety three desde $ nine.21.

Las acciones de Silvergate subieron un five,two% el lunes hasta los 70,sixty five dólares, aunque se mantienen muy por debajo de los 239,26 dólares que alcanzaron en noviembre. Este año, la acción ha bajado un fifty five %, en comparación con una caída del five % del ETF Invesco KBW Regional Banking.

El mercado criptográfico deprimido también tiene implicaciones para una de las iniciativas de crecimiento de Silvergate: los préstamos respaldados por bitcoin. A principios de este año, el banco fue noticia cuando otorgó un préstamo de 205 millones de dólares a la empresa de software package de análisis Microstrategy, que utilizó los fondos para comprar bitcoin. Sin embargo, dado que el precio de bitcoin ha bajado un fifty seven % en lo que va del año, Shaw no es optimista sobre el flujo comercial a corto plazo. “Obviamente, con los precios de bitcoin bajo presión, las personas deben proporcionar más garantías para este préstamo”, dice Shaw. “Creo que el caso de uso standard del servicio para esto se retrasa y se reduce”.

Los inversores también estarán ansiosos por escuchar una actualización sobre el prepare de Silvergate para lanzar su propia moneda estable a finales de año. En enero, el banco compró el proyecto Diem abandonado de Meta por $182 millones. La moneda estable podría hacer que la crimson de pagos existente de Silvergate sea más eficiente, y el CEO de la compañía, Alan Lane, dijo que cree que las monedas estables respaldadas en dólares estadounidenses tienen el potencial de cambiar el panorama de los pagos tradicionales.

«La realidad es que no hay una moneda estable emitida por un banco en el mundo en este momento», dijo Michael Perito, director gerente de Keefe, Bruyette & Woods. «Conocen la ventaja de ser los primeros en moverse y creo que eso es lo que están tratando de hacer».

Si bien las monedas estables están generando entusiasmo en las comunidades tradicionales y criptográficas, la incertidumbre regulatoria se cierne sobre el progreso de estos proyectos.

En 2013, Silvergate se convirtió en el primero en apuntar a las empresas de criptomonedas como clientes de banca corporativa. Hoy en día, la banca actúa como la plomería detrás de gran parte de la criptoeconomía al facilitar la conversión de dólares en criptoactivos para clientes como los intercambios. Además, Silvergate ofrece servicios de custodia institucional, emite préstamos respaldados por bitcoins y ejecuta su propia crimson de pagos en tiempo true. Silvergate realiza operaciones bancarias para algunas de las mayores empresas de criptografía, incluidas Coinbase, FTX, Kraken, Gemini y Circle.