Mary Daly de la Fed sobre futuros aumentos de tasas y riesgos financieros globales

Mary Daly de la Fed sobre futuros aumentos de tasas y riesgos financieros globales

• La inflación es una «enfermedad corrosiva» que debe combatirse a pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento
• Los riesgos para la estabilidad financiera aumentan debido a las alzas de las tasas de interés de los bancos centrales mundiales
• Todos los ojos están puestos en el informe del IPC de mañana para obtener una imagen más precisa del estado de la economía.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo a principios de octubre que el trabajo del Comité Federal de Mercado Abierto estaba lejos de terminar ya que la inflación seguía siendo elevada. A pesar de las crecientes preocupaciones sobre el crecimiento, se esperan tasas de interés más altas, pero Daly enfatizó que las decisiones de política monetaria dependerán de los datos, ya que el FOMC reconoce los crecientes riesgos para la estabilidad financiera a medida que los bancos centrales de todo el mundo aumentan las tasas de interés.

Daly, advertencias del FMI

Mientras el Fondo Monetario Internacional recortaba su pronóstico de crecimiento world-wide para 2023 y advertía que «lo peor está por venir», Daly calificó recientemente a la inflación como una «enfermedad corrosiva» que erosiona el poder adquisitivo de las personas al hacer que los salarios reales sean más bajos, especialmente para los más desfavorecidos. , pero necesita ser abordado.

Como contexto, el IPC subyacente, que mide los precios al consumidor sin energía ni alimentos, subió un six,three% interanual en agosto, frente a un aumento del five,nine% en julio y tras un máximo del six,five% en marzo. Se espera que la lectura de septiembre se publique mañana.

Citando las crecientes presiones de los precios, el FOMC elevó las tasas de interés en seventy five puntos básicos en su reunión de septiembre, elevando el rango de tasas de los fondos federales entre three,00 y three,twenty five%. Los formuladores de políticas de la Fed esperan que las tasas de interés estén entre four,twenty five% y four,five% para fines de 2022 y entre four,five% y four,seven% para fines de 2023.

Minutos de esta reunión de política monetaria se dieron a conocer hoy y confirmaron que la FED continuará elevando las tasas de interés a pesar de los crecientes riesgos, pero reconoció que en algún momento el ritmo de ajuste se desacelerará para evaluar el impacto en la economía y el sistema financiero.

Durante esa misma reunión, el FOMC revisó sus proyecciones económicas y señaló que podría seguir subiendo los tipos de interés sin desencadenar una recesión, aunque se espera una fuerte desaceleración ya que prevé un magro crecimiento del ,two% en 2022 y del +one,two% en 2023. . .

Fuente: Sistema de la Reserva Federal

¿Pivote de la Fed?

Los mercados están hambrientos de cualquier evidencia de un «jefe de la Reserva Federal», pero Daly, miembro sin derecho a voto del FOMC en 2022 y 2023, dejó en claro que es poco possible que ocurra este escenario. Los inversores especularon que la Fed subiría las tasas en 2022 y luego las reduciría en 2023.

Daly señaló que los observadores de la Fed malinterpretaron la eventual pausa en las subidas de tipos como un cambio de política. Más bien, las tasas de interés se elevarán a un nivel lo suficientemente restrictivo como para desalentar la demanda y restaurar la estabilidad de precios, y luego se mantendrán allí mientras se evalúan la economía y el sistema financiero.

Ajuste de los bancos centrales mundiales

Sin embargo, en una entrevista reciente con Bloomberg, el presidente de la Reserva Federal de San Francisco dijo que las próximas decisiones del FOMC dependerán en gran medida de los datos para reducir el peligro de «hacer demasiado o demasiado poco». En medio de las preocupaciones del mercado de que la economía podría caer en una recesión inducida por las altas tasas de interés, Daly dijo que la Fed necesitaba ser «ágil y resuelta». Decididos a combatir la inflación, pero flexibles en la ejecución. También reconoció las crecientes preocupaciones sobre la estabilidad financiera tras el endurecimiento de los bancos centrales mundiales, y señaló que no ve una interrupción financiera en este momento, pero que es esencial monitorear la situación de cerca ya que la Reserva Federal es el último prestamista de recurso.

Los mercados están valorando una subida de tipos de seventy five puntos básicos en la reunión del FOMC del one y two de noviembre. Los datos del IPC de mañana proporcionarán una imagen más precisa del estado de la economía, y las probabilidades podrían cambiar en consecuencia.

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—Escrito por Cecilia Sánchez-Corona, Equipo de Investigación, DailyFX

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