Pronósticos actualizados de tasas de interés de BOC, RBA y RBNZ

Resumen de la supervisión del banco central:

• Se espera que el Banco de Canadá aumente las tasas en fifty puntos básicos cuando los encargados de formular políticas se reúnan a finales de este mes.
• Si bien el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda no se reunirán hasta noviembre, se espera que ambos bancos centrales aumenten las tasas en fifty puntos básicos el próximo mes.
• comerciante minorista posicionamiento sugiere que las tasas AUD/USD tienen un sesgo bajista, las tasas NZD/USD tienen un sesgo mixto y las tasas USD/CAD tienen un sesgo alcista.

Tasa de ralentización de la ruta de senderismo

En esta edición de Central Lender Look at, echamos un vistazo a los mercados de tipos del Banco de Canadá, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Después de subir las tasas agresivamente hasta 2022 (aumentos tempranos de las tasas, por así decirlo), los tres bancos centrales de materias primas y divisas parecen estar listos para reducir el ritmo de endurecimiento de la política monetaria en el futuro. En comparación con las intenciones aún agresivas de la Reserva Federal, este cambio de percepción fue un desarrollo negativo para los dólares australiano, canadiense y neozelandés.

Para obtener más información sobre los bancos centrales, consulte el Calendario de publicación del banco central de DailyFX.

BOC Listo Carga frontal

El Banco de Canadá elevó las tasas en seventy five puntos básicos en septiembre después de una subida de tasas de a hundred puntos básicos en julio, lo que sugiere que su enfoque agresivo está terminando. Aunque los comentarios de las últimas semanas han sugerido que el Banco de Canadá tiene la intención de seguir siendo agresivo, los mercados de tipos no creen que la trayectoria de las subidas de tipos en el futuro sea tan agresiva como lo fue en el pasado durante los meses de verano.

Expectativas de tasa de interés del Banco de Canadá (thirteen de octubre de 2022) (Tabla one)

Sobre la foundation de Right away Index Swaps (OIS) de Canadá, los mercados de tasas están descontando una probabilidad del 24 % de un aumento de la tasa de seventy five puntos básicos a fines de este mes (una probabilidad del a hundred % de un aumento de la tasa de twenty five puntos foundation, una probabilidad del a hundred % de un aumento de la tasa de fifty puntos básicos). puntos básicos de subida de tipos, 24% de probabilidad de una subida de tipos de seventy five puntos básicos) y favorecer una última subida de tipos de twenty five puntos básicos para finales de año. Los mercados de tasas estiman que la tasa principal del BOC alcanzará el four,107% a finales de 2022.

Índice de confianza del cliente de IG: Pronóstico de tasa USD/CAD (thirteen de octubre de 2022) (Gráfico one)

USD/CAD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 27,87 % de los comerciantes son largos netos con una proporción de comerciantes cortos a largos de two,fifty nine a one. El número de comerciantes netos largos es un 26,sixty one % más bajo que el de ayer y un 35,ninety two % más bajo que la semana pasada, mientras que el El número de operadores netos en corto es un eight,fifty four% inferior al de ayer y un eight,37% inferior al de la semana pasada.

En typical, adoptamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los comerciantes estén netos en corto sugiere que los precios del USD/CAD pueden seguir aumentando.

Los comerciantes son incluso más agudos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento real y los cambios recientes nos dan un sesgo comercial contrario alcista más fuerte para el USD/CAD.

La decepción del RBA pesa sobre el australiano

Los comentarios recientes de funcionarios clave del Banco de la Reserva de Australia sugieren que el banco central todavía tiene mucho camino por recorrer para llevar su tasa de política nuevamente a territorio neutral, el nivel en el que la política monetaria no es expansiva ni restrictiva. Las declaraciones de la Vicegobernadora de Economía del RBA, Luci Ellis, fijaron efectivamente la tasa neutral entre two,five% y three,five% Actualmente, la tasa principal del RBA es del two,six%. Es posible que se avecinen más ajustes, pero podría venir en incrementos más medidos en los próximos meses.

EXPECTATIVAS DE LA TASA DE INTERÉS DE RESERVA DEL BANCO DE AUSTRALIA (thirteen de octubre de 2022) (TABLA two)

Según Australian Right away Index Swaps (OIS), existe una probabilidad del eighty two % de una subida de tipos de twenty five puntos básicos en noviembre y del fifty nine % de una subida de tipos de twenty five puntos básicos en diciembre. Los precios de los mercados están fijados de tal manera que el RBA reducirá su tasa principal al two,997 % para fines de 2022, lo que representa una reducción significativa con respecto a la fijación de precios de los mercados a principios de septiembre, cuando se esperaba que la tasa principal aumentara al three,259 % para fines de 2022. el closing del año.

Índice de confianza del cliente de IG: Pronóstico de tasa AUD/USD (thirteen de octubre de 2022) (Gráfico two)

AUD/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el eighty,forty nine % de los comerciantes son largos netos con una proporción de comerciantes largos a cortos de four,thirteen a one. El número de comerciantes netos largos es un seven,eighty four % más bajo que el de ayer y un one,35 % más alto que la semana pasada. mientras que el número de operadores internet-small es un 27,fifty one% inferior al de ayer y un six,fourteen% inferior al de la semana pasada.

En typical, tenemos una visión contraria del sentimiento de la multitud, y el hecho de que los comerciantes sean compradores netos sugiere que los precios del AUD/USD pueden continuar a la baja.

Los comerciantes son más agudos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento real y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación bajista contrario AUD/USD más fuerte.

RBNZ en un camino más estable

A diferencia del BOC y el RBA, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda está preparado para continuar con su ritmo relativamente agresivo de aumentos de tasas a corto plazo (aunque todavía no tan agresivo como la Reserva Federal). En las últimas semanas, el vicegobernador del RBNZ, Christian Hawkesby, ha dicho que los legisladores quieren llevar la tasa principal «cómodamente por encima de la neutral» para ayudar a reducir las presiones inflacionarias (que han estado aumentando a un +seven,three % a/a en el 2T’22 3T’22 New Inflation los datos de Zelanda deben publicarse antes de fin de mes).

EXPECTATIVAS DE TASA DE INTERÉS DEL BANCO DE RESERVA DE NUEVA ZELANDA (thirteen de octubre de 2022) (Cuadro three)

De acuerdo con los swaps de índices nocturnos de Nueva Zelanda, hay un twenty % de posibilidades de que el RBNZ suba las tasas en seventy five puntos básicos cuando se reúna en noviembre (a hundred % de posibilidades de una subida de tipos de twenty five puntos básicos y a hundred % de posibilidades de una subida de fifty puntos básicos). subida de tipos). Los mercados ahora valoran la tasa de efectivo a un día (OCR, por sus siglas en inglés) para que alcance el four,051 % para fines de este año, desde el three,927 % esperado para fines de 2022, según se actualizó el mes pasado.

Índice de confianza del cliente de IG: Pronóstico de tasa de NZD/USD (thirteen de octubre de 2022) (Gráfico three)

NZD/USD: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el seventy three,05 % de los comerciantes son largos netos con una proporción de comerciantes largos a cortos de two,seventy one a one. El número de comerciantes netos largos es un eight,sixty four % más bajo que el de ayer y un eleven,35 % más bajo que el de la semana pasada, mientras que el El número de operadores netos en corto es un 22,ninety three% inferior al de ayer y un nine,02% inferior al de la última semana.

En typical, tenemos una visión contraria del sentimiento de la multitud, y el hecho de que los comerciantes sean compradores netos sugiere que los precios del NZD/USD pueden continuar a la baja.

El posicionamiento es más largo que ayer pero más corto desde la semana pasada. La combinación del sentimiento real y los cambios recientes nos da otro sesgo comercial mixto de NZD/USD.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega sénior