SARB ofrece otro aumento de 50 pb con Rand imperturbable, USD/ZAR alcanza un nuevo máximo histórico

DECISIÓN DE TASA SARB Y PERSPECTIVA USD/ZAR:

• El rand sudafricano se vio sometido a una renovada presión de venta a pesar de un aumento de 50 puntos básicos por parte del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB).
• Precios de comida Inflación Revisado nuevamente a 10.8% en 2023.
• PIB Crecimiento ajustado ligeramente por encima del 0,3% con limitaciones de energía y desafíos logísticos citados como causas principales.
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MAS LEIDO: USD/ZAR: Predicción de precios: la inflación sudafricana alcanza niveles vistos por última vez en mayo de 2022

La SARB elevó las tasas en 50 puntos básicos por segunda reunión consecutiva reiterando la necesidad de controlar la inflación. El gobernador dijo que la decisión fue unánime y enfatizó que el banco central cree que acaba de llegar a territorio restrictivo. El gobernador Kganyago dijo que ahora sería cuestión de esperar y ver, ya que al Banco Central le gustaría ver un camino descendente sostenido para la inflación.

La inflación de los precios de los alimentos se revisa nuevamente al alza, en parte debido al efecto retardado de la debilidad del tipo de cambio y a pesar de la caída de los precios mundiales de los alimentos en dólares. Ahora se espera que la inflación de los precios de los alimentos sea del 10,8 % en 2023 (desde el 9,9 %) y del 5,0 % en 2024 (desde el 4,5 %). A pesar de los comentarios de los gobernadores que escuchamos del BCE esta semana, que también está luchando y preocupado por el aumento de los precios de los alimentos, el primer ministro del Reino Unido, Sunak, y el canciller Hunt han seguido una retórica similar. La inflación general para 2023 se revisa al alza a 6,2 % (desde 6,0 %), y la inflación general para 2024 también aumenta a 5,1 %, antes de moderarse a 4,5 % en 2025 debido a la menor inflación de los precios de los alimentos y los combustibles.

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB)

El crecimiento del PIB para 2023 se revisó ligeramente al alza desde marzo hasta el 0,3 %, y el gobernador advirtió que la logística y la energía siguen siendo limitaciones importantes para el crecimiento. Una mejora en la logística y una reducción sostenible en el deslastre de carga o un aumento en el suministro de energía de fuentes alternativas aumentaría significativamente el crecimiento.

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica

SUDÁFRICA Y EL AVANCE DEL RAND

Muchos vientos en contra para Sudáfrica y especialmente para los consumidores en este momento. El crecimiento económico lento o inexistente, junto con el aumento de las tasas, continúa afectando a la economía a medida que aumentan los incumplimientos. Los sudafricanos recurren cada vez más al crédito sin garantía para satisfacer sus necesidades básicas, una situación que es insostenible. La reciente caída de la inflación al 6,8 % (observada por última vez en mayo de 2022) puede ser un poco positivo, pero el aumento de las necesidades básicas, como los precios de los alimentos, sigue siendo en gran medida alto. Los alimentos (14,3 %), el cuidado personal (+11,6 %) y el transporte público (14,8 %) siguen siendo los aumentos interanuales más fuertes, siendo todos los artículos de primera necesidad. Esto no es un buen augurio para el consumidor sudafricano o el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), ya que es poco probable que la demanda en estos sectores se disipe.

Mientras tanto, la situación energética pronto puede encontrar una solución, estemos de acuerdo o no. El gobierno parece estar listo para avanzar con el acuerdo de Karpowership que, según los analistas, reducirá la pérdida de carga en solo un paso. A medida que el país se dirige hacia el agua, Eskom ya emitió una advertencia sobre posibles cortes de energía en la Etapa 8, lo que significa que incluso con un acuerdo con Karpowership, el país aún languidecería en la Etapa 7.

FACTORES AMERICANOS CONTINUOS

Parte del reciente resurgimiento del dólar ha sido el punto muerto y las idas y venidas sobre el techo de la deuda estadounidense entre republicanos y demócratas. La indecisión resultante ha puesto un poco de nerviosismo en los mercados, con el dólar como beneficiario a corto plazo a medida que regresa la demanda de refugio seguro. El representante de la Cámara Kevin McCarthy dijo que esperaba que se llegara a un acuerdo pronto en los comentarios publicados ayer.

Un acuerdo en realidad podría ser un buen augurio para el Rand, particularmente si el USD pierde su atractivo de refugio seguro, podríamos enfrentarnos a otra etapa bajista del dólar. Si logramos o no un acuerdo sobre el techo de la deuda antes de que el USD/ZAR supere el umbral de 20,0000 será fundamental para avanzar.

En el frente del calendario, todavía tenemos algunos datos de alto impacto provenientes de los EE. UU., y es probable que la impresión del PCE básico de mañana llegue mientras la Fed se prepara para su reunión de junio.

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REACCIÓN DEL MERCADO

La reacción inicial del mercado vio al USD/ZAR recuperarse de 19.3500 a nuevos máximos históricos en 19.5700 al momento de escribir este artículo. Mirando el calendario diario, no veo ninguna razón por la que no se alcance el nivel psicológico de 20.000 en un futuro próximo, lo que añade aún más dolor a los ciudadanos sudafricanos. Después de observar el USD/ZAR de cerca durante la mayor parte de los 7 años, me di cuenta de que el USD/ZAR tiene una afinidad por los números enteros/psicológicos con 19.7500 y la marca 20.0000 de particular importancia.

ZAR/EUR Gráfico diario, 25 de mayo de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DiarioFX.com

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